Инфляция перераспределяет доходы кредиторов в пользу должников
15. Перераспределительные эффекты инфляции. Инфляционный налог. Кривая Лаффера для инфляции.
Последствия инфляции:
1. искажение относительных цен, что деформирует факторное распределение доходов и размещение ресурсов, а также снижаетэффективность производства и дальнейшего распределения по всей производственной цепочке.
2. пересраспределяет имущество от кредиторов к должникам. Долги возвращабтся подешевевшими деньгами, при том, что застраховать кредит невозможно, т. к. нельзя предсказать темп будущей инфляции
3. нарушает пропорции распределения нац дохода между частным сектором и государством в пользу государства. Государство проводит эмиссию, чтобы покрыть бюджетный дефицит и повышает этим темпы инфляции. Покупательная способность населения снижается, и оно недопотребляет часть нац продукта. Покуп способность гос-ва же возрастает на перераспределенную в его пользу денежную сумму. Это и есть инфляционный налог (IT), ставка которого равна темпам инфляции π. Инфляционный налог – это убытки экономических субъектов, держащих свои активы в денежной форме. Базой такого налогообложения являютсяреальные денежные запасы M/P, либо денежная база (C+R). Инфляционный налог рассчитывается по формуле:
IT= π (M/P), или IT = πC+(π-i)D
где С – объем наличности, D – объем депозитов, i – номинальная ставка процента.
Доход гос-ва от создающей инфляцию эмиссии (сеньораж) и доход от инфляционного дохода совпадают при умеренных темпах инфляции, когда объем желаемых ден запасов остается неизменным.
4. Инфляция перераспределяет нац доход между получателями трансфертных платежей и участниками производства в пользу последних. Их факторный дохол растет пропорционвльно инфляции, а номинальный доход в виде пенсий и т. п. не привязан к изменению цен. Покупательная способность уменьшается быстрее. чкм реальный доход участников производства, который при умеренной инфляции может остаться неизменным.
Перераспределительный эффекты воздействуют на поведение экономических субъектов. При высоких темпах инфляции агенты рынка перестают доверять друг другу и государству, что усиливает инфляционные ожидания и экономическую нестабильность.
Перераспределение дохода между частным сектором и государством. Во время инфляции экономическим субъектам для поддержания размера реальных кассовых остатков на неизменном уровне приходится увеличивать свой номинальный денежный фонд пропорционально темпу инфляции. Так, если при постоянном уровне цен P0 оптимальному размеру реальной кассы соответствует M0 ден. ед., то в условиях инфляции с годовым темпом p через год индивид должен держать в кассе M0(1 + p) ден. ед. Пополнить кассу ему придется из текущего дохода. Поэтому его располагаемый доход сократится на M0(1 + p) – M0 ден. ед. Для индивида это равносильно уплате еще одного, инфляционного, налога.
Получателем инфляционного налога является эмитент дополнительных денег, т. е. государство. Чистый доход государства от инфляционного налога равен разнице между ценностью дополнительно выпущенных банкнот и издержками их изготовления. Этот доход называется сеньоражем.
Однако по мере повышения темпа инфляции спрос на реальные кассовые остатки сокращается из-за повышения альтернативных издержек их держания. Как и при любом ином налоге, рост налоговой ставки (в данном случае темпа инфляции ) сверх определенного предела ведет к сокращению базы налогообложения (в данном случае реальной кассы) и снижению налоговых поступлений, как это описывается известной кривой Лаффера.
Снижение доходов от сеньоража из-за сокращения реальных кассовых остатков происходит также по мере развития банковской системы и совершенствования техники расчетных операций.
Инфляционный налог не следует смешивать с другим дополнительным доходом государства, образующимся в периоды инфляции при прогрессивной шкале подоходного налогообложения. По мере роста инфляции налогоплательщики с неизменным реальным доходом могут подпасть под более высокую ставку обложения вследствие увеличения их номинального дохода.
Однако в периоды гиперинфляции у государства обычно возникают потери при сборе налогов из-за разрыва во времени между получением дохода и уплатой налога. Так, если 1 апреля налогоплательщик должен уплатить налог с дохода прошлого года, а за три прошедших месяца текущего года инфляция составила 50%, то реальный доход государства от налогов сократится наполовину. Таким образом, инфляция выступает в качестве инструмента перераспределения дохода между государством и населением.
Перераспределение национального дохода между участниками производства и получателями трансфертных выплат. Поскольку номинальные факторные доходы участников производства растут одновременно с повышением уровня цен, а денежные размеры пенсий и пособий корректируются решениями административных инстанций, как правило, с опозданиями, то по мере развития инфляции доля получателей трансфертов в национальном доходе снижается.
Перераспределение дохода между трудом и капиталом. При определенных условиях инфляция влияет и на функциональное распределение национального дохода. Обозначим долю труда в национальном доходе d, а среднюю производительность труда – q. Тогда
,
или в темпах прироста
(10.21)
Таким образом, динамика доли труда в национальном доходе зависит от соотношения темпов прироста ставки реальной зарплаты и средней производительности труда.
При ценообразовании по методу «затраты плюс»
. (10.22)
Заменив в равенстве (10.21) на его значение в равенстве (10.22), получим
, т. е. при ценообразовании по методу «затраты плюс» доля труда в национальном доходе может измениться только вследствие изменения ценовой накидки lt. Повышение lt может послужить причиной инфляции предложения. Одновременно рост lt перераспределяет доход в пользу капитала, но причиной этого перераспределения является не инфляция. Инфляция приводит к перераспределению дохода между трудом и капиталом в условиях, когда цены на блага определяются на рынке совершенной конкуренции, а цена труда из-за адаптивных ожиданий с опозданием реагирует на изменение уровня цен. Примем для упрощения, что средняя производительность труда остается неизменной. Тогда уравнение (10.21) примет вид
При заключении трудового договора денежная ставка зарплаты корректируется соответственно ожидаемому темпу инфляции: ; при статических ожиданиях , поэтому .
Таким образом, в рассматриваемых условиях ценообразования на рынках благ и труда при ускорении инфляции () доля труда в национальном доходе снижается, а при дезинфляции – повышается. В состоянии динамического равновесия, когда темп инфляции фиксирован, пропорция распределения дохода между трудом и капиталом в рассматриваемом случае остается неизменной.
Перераспределение имущества. Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к дебиторам, так как долг возвращается подешевевшими деньгами.
Наглядно процесс перераспределения имущества в пользу предпринимателей в рассматриваемом примере показан на рис. 10.24.
Заштрихованный треугольник представляет все увеличивающуюся по мере продолжения инфляции перераспределяемую часть имущества.
Аналогичное перераспределение имущества от частного сектора к государству происходит во время инфляции в результате снижения реальной ценности финансовых активов экономических субъектов: обесценение государственных облигаций и номинальных кассовых остатков в портфелях населения есть оборотная сторона обесценения государственного долга.
Итак, инфляция деформирует механизм распределения национального дохода и имущества, основанный на оплате производительных услуг факторов производства, и тем самым снижает эффективность их использования. Продолжительно развивающаяся инфляция таит в себе механизм самоускорения, приводящий к гиперинфляции и краху валютной системы страны. Поэтому проблема предотвращения инфляции наряду с проблемами занятости и неустойчивости экономической конъюнктуры относится к числу наиболее злободневных в рыночном хозяйстве.
Осн источник поступлений в доходную часть бюджета – налоги – обязательные платежи, взимаемые гос-вом с юр и физ лиц. Объект налогообложения – имущество, на ст-ть φ начисляется налог. Налог ставка – размер налога на единицу обложения. По способу изъятия налоги подразделяют: а) прямые – взимаются с непосредственного владельца объета (подоходный налог, налог на прибыль, на наследство и дарения, на имущество); б) косвенные – уплачиваются конечным потребителем облагаемого налогом товара, а продавцы играют роль агентов по переводу полученных ими в счет уплаты налога средств гос-ву (НДС, налог с продах, акцизы, тамож пошлины). По характеру начисления на объект налоги и налог с-мы деляться на прогрессивные (ставки ↑ по мере ↑ объекта налога , средняя и предельная налог ставки), регрессивные (налог в ден выражении равен для всех плательщиков, как правило косвенные налоги) и пропорциональные (налог, при φ ставка остаетается неизменной, независимо от ст-ти объекта обложения. Как правило сущ опр перечень льгот по каждому налогу + сущ особый порядок комплексных налоговых льгот, устанавл гос-вом: ускоренная амортизация, инвестиционный налоговый кредит. Подходы к проблеме страведливости и эффективности распределения нал бремени нашли отражение в принципах налогооблажения: 1) по принципу получаемых благ физ/юр лицо д уплатить налог пропорционально тем выгодам, φ они получили от гос-ва (налог на бензин). Проблема: невоз-можность определить степень use общественных благ, пр-мых гос-вом + принцип неприменим в отношеии соц разходов гос-ва (бремя выплат пособий по безработице на самих безработных). 2) Принцип платежеспособности – тяжесть нал бремени д зависеть от размера получаемого дохода, причем > высокий доход облагается не только абсолютно но и относительно >высокими налогами. Вопрос в полезности. Кривая Лаффера помогает определить оптимальный уровень нал ставки (Tдоходы гос бюджета, t – ставка налогооблажения)+ кривая учитывает настроения в об-ве.
Аккордный налог – налог постоянной величины, φ дает одну и ту же Σ налоговых поступлений при любых расмерах нац дохода. Паушальный – одинатовый для всех дом хоз-ств.
12 Кейнсианская модель совместного равновесия IS-LM с гибкими ценами и сдвиги совокупного спроса.
Если центральным элементом в неоклассической модели являются рынки факторов производства (в частн рынок труда), то в кейнсианской модели ведущая роль принадлежит эффективному спросу, формирующемуся на рынках благ и денег, т. е. в рамках модели IS–LM.
Эфф спрос – это совокупный спрос, соответствующий совокупному предложению и совместному равновесию на рынках благ, деген и ц. бумаг.
ОЭР в кейнсианской модели при завышенной ставке з/п
В верх. части: точка пересечен IS и LM – величина эфф спроса y0 .
В ниж части: проецирую у0 на график совокуп спроса (yD) – уровень цен Р0. Также определяется и кол-во труда N0, необходим для удовлетв эфф српоса у0. Через график предельной производит труда (yN) находодится макс ставка реальной з/п, соотв номинальной ставке W0 при ур-не цен Р0.
ОЭР-сию соответсвтует единственый набор значений эндогенных параметров: y, P, N, W, i. Но это такое равновесие, при кот существует устойчивая конъюнктурная безработица в размере N* – N0. Причиной ее существования явл фиксированная денежная ставка з/п. Такую безработицу нельзя ликвидировать снижением реальной з/п через повышение ур-ня цен. При повышении ур-ня цен с Р0 до Р* предприниматели будут готовы увеличить занятость до N*, а предложение – до yF. Но при повышении ур-ня цен эфф спрос, наоборот, сократится и произ-во не увеличится.
В экономике достигнуто ОЭР при значениях эндогенных параметров y0, P0, N0, w0, i0. При увеличении номин кол-ва денег LM0 -> LM1 и эфф спрос возрастает до у2. Одновременно вправо сдвиг график совок спроса уD(P). Т. к. величина эфф спроса превышает совок предлож благ, ур-нь цен повышается. Повыш ур-ня цен отразится на велич эфф спроса и предлож. Рост ур-ня цен уменьшит реальное кол-во денег LM1-> LM2. Эфф спрос = у1. Из-за повыш Р ставка реаль з/п сниз => повыш ур-ня занятости N1. Т. о. новое равновесие хар-ся отличными от исходных значениями эндогенны параметров y1, P1, N1, w1, i1.
В кейнсианской модели нет КД: изменение кол-ва находящихся в обращении денег приводит к изменениям в реальном секторе. Например, за счет увеличения предложения денег можно снизить конъюнктурную безработицу (разница между фактической и естественной безработицей) при фиксированной цене труда.
Сдвиги совокупного спроса.
Все факторы, вызывающие сдвиг линии совокупного спроса, можно объединить в две группы.
Во-первых, график yD(P) смещается в том же направлении, что и линия IS, т. е. при изменении автономного потребления домашними хозяйствами, предельной эффективности капитала и предельной склонности к инвестированию, а также государственных расходов.
Расстояние сдвига графика yD(P) зависит от того, на каком участке кривой LM смещается кривая IS. Сдвиг последней на определенное расстояние в пределах «кейнсианской» области линии LM вызывает сдвиг линии yD(P) точно на такое же расстояние. При сдвиге линии IS в «классической» области кривой LM график yD(P) остается на месте. Следовательно, сдвигу линии IS в пределах промежуточной области кривой LM соответствует меньший по расстоянию сдвиг графика yD(P).
Во-вторых, график yD(P) сдвигается в том случае, когда кривая LM смещается вследствие изменения номинального предложения денег или спроса на них.
Первоначальная величина эфф спроса определяется точкой E0. В результате увеличения номинального предложения денег происходит сдвиг кривой LM вправо (LM0(P0) ® LM1(P0)) и величина эффективного спроса стала определяться точкой E1. Будем изменять уровень цен. При его повышении с P0 до P1 кривая LM0(P0) сместится в положение LM0(P1), а кривая LM1(P0) – в положение LM1(P1). Снижение уровня цен до P2 приведет к следующим перемещениям: LM0(P0) ® LM0(P2) и LM1(P0) ® LM1(P2). В результате «скольжения» кривых LM0 и LM1 по линии IS, вызванного изменением уровня цен, образуются две кривые совокупного спроса и .
Наиболее распространенная причина инфляции – то, что покупательский спрос превышает товарное предложение. При относительно стабильных объеме и структуре производства и постоянной скорости обращения денег основным фактором ценовых сдвигов становится изменение объема денежной массы. Если предложение денег равно спросу на них, то уровень цен остается неизменным. Увеличение количества денег в обращении приводит к повышению цен3.
Как уже указывалось, инфляция носит многофакторный характер и может иметь различные проявления в зависимости от условий и причин, которые ее порождают. Классификация причин инфляционных процессов по видам и типам носит в известной мере условный характер. В действительности основой инфляционного роста цен служит не одна (избыток денег), а комплекс причин.
С учетом мирового опыта среди наиболее типичных причин инфляции можно выделить следующие:
- 1) проведение необоснованной денежной эмиссии;
- 2) дефицит государственного бюджета;
- 3) сокращение производства и уменьшение массы потребительских и инвестиционных товаров;
- 4) недостатки системы налогообложения, подрывающие стимулы для роста производства;
- 5) монопольное положение на рынке крупных производителей, искусственно завышающих цены;
- 6) упреждающее повышение цен в целях компенсации ожидаемых убытков;
- 7) повышение цен на импортируемые товары, торговая дискриминация, отрицательное сальдо торгового и платежного балансов;
- 8) рост внутреннего и внешнего долга, подрывающий покупательную способность национальной валюты, обостряющий дефицит государственного бюджета;
- 9) инфляционные ожидания.
Кроме того, немалую роль играет психология участников хозяйственной деятельности – потеря доверия к национальной валюте, стремление упредить очередной всплеск цен. Последствия непредвиденной (непрогнозируемой) инфляции, как правило, носят более негативный характер, нежели инфляции ожидаемой, к которой участники экономического процесса успевают подготовиться.
Инфляционный рост цен наряду с отмеченными выше причинами обусловливается более глубинными факторами, имеющими долгосрочный, основополагающий характер. Конкретные причины при этом как бы дополняют и усиливают действие более глубоких, устойчивых диспропорций, лежащих в основе инфляционного роста цен.
Основные социально-экономические последствия инфляции сводятся к следующему.
1. Обесценение денежных доходов.
Инфляция приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий и государства) фактически уменьшаются. Это определяется различиями между номинальным доходом и реальным.
Номинальный (денежный) доход – это количество денежных средств, которые получает человек в виде заработной платы, ренты, прибыли или процента.
Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые он может купить на сумму номинального дохода.
Если номинальный доход остается стабильным или расчет медленнее темпов инфляции, то реальный доход снижается. Именно поэтому от инфляции в наибольшей степени страдают люди с фиксированными доходами. Если же рост доходов опережает темпы инфляции, то финансовое состояние (семьи, фирмы) улучшается. Так, если при условии неэластичного спроса предприятие может повышать цены на свою продукцию быстрее, чем растет инфляция, то оно от инфляции не пострадает. Но большинство предприятий не имеют такой возможности, следовательно, их финансовое положение в период инфляции ухудшается.
2. Перераспределение доходов и богатства. Инфляция перераспределяет доходы и богатство. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Причем выигрывают дебиторы на всех уровнях, так как ссуда берется при одной покупательной способности денег, а возвращается, когда на эту сумму можно купить гораздо меньше. Выигрывает и правительство, которое накопило большой государственный долг, гак как инфляция дает возможность оплатить долги деньгами, имеющими меньшую покупательную способность.
Очевидно, что чем неожиданнее, быстрее и несбалансированнее по отношению друг к другу растут цены, тем лучше для одних субъектов рыночной экономики и хуже для других. Инфляция перераспределяет доход и богатство за счет тех, кто дает деньги исходя из номинальной и долгосрочно фиксированной договоренности (ставка процента за кредит, заработная плата), в пользу тех, кто откладывает платежи. Скорость, неожиданность и несбалансированность инфляции усиливают подобное перераспределение.
Инфляция увеличивает стоимость недвижимого имущества. Поэтому семьи и фирмы, имеющие значительную долю недвижимости в своей собственности (здания, дома, земли, квартиры), становятся богаче.
3. Материализация денежных средств.
В период инфляции растут цены на товары и услуги, пользующиеся спросом на рынке. Поэтому население и предприятия стремятся как можно быстрее материализовывать свои быстро обесценивающиеся денежные средства в запасы, что приводит к недостатку денежных средств у населения и у предприятий. Результатом ажиотажной закупки товарно-материальных ценностей является усиление инфляции спроса. Для того чтобы предотвратить его, нужна жесткая денежная политика государства.
- 4. Снижение интереса к долгосрочным целям. Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так как вкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразными оказываются только инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причем, чем длиннее срок инвестиций, тем больше обесценение.
- 5. Обесценение денежных сбережений.
Инфляция приводит также к обесценению амортизационного фонда организаций, что затрудняет процесс нормального воспроизводства. Инфляция уменьшает и реальную ценность всех других сбережений, будь то вклад в банке, облигации, страховка или наличные деньги. Люди стараются не делать сбережений. Предприятия также значительную часть прибыли направляют на текущее потребление, что ведет к дальнейшему сокращению финансовых ресурсов общества, снижению объемов производства.
6. Скрытая конфискация денежных средств и снижение реального процента.
Инфляция приводит к скрытой конфискации денежных средств у населения и предприятий через налоги. Это имеет место вследствие того, что налогоплательщики из-за роста номинального дохода автоматически попадают в более высокую группу налогообложения. В результате у населения и у предприятий может изыматься часть доходов, которые не представляют собой прибыль и должны были бы направляться на текущие затраты.
Для того чтобы избежать этого, развитые страны проводят индексацию налоговых ставок с учетом темпа инфляции. Подобная индексация, к сожалению, малоэффективна, так как в силу несбалансированного роста цен происходит перераспределение богатства, усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у различных групп по-разному, в разное время и с разной скоростью. Единая индексация не может уловить всех подобных нюансов, она оценивает все доходы формально. Следует также отметить, что и государство страдает от инфляции, так как пока налоги доходят до федерального казначейства, они обесцениваются.
7. Ухудшение управляемости экономики.
Одной из причин этого является нестабильность и изменчивость информации. В ходе инфляции цены постоянно меняются, что затрудняет правильный выбор потребителя. Нет уверенности в будущих доходах, труднее прогнозировать затраты и прибыль. Все это снижает стимулы для предпринимательской деятельности, приводит к снижению экономической активности.
8. Инфляция оказывает также серьезное влияние на занятость населения. Это влияние наглядно описывается моделью ”инфляция спроса”, предложенной в 1958 г. английским экономистом А. Филлипсом. Он показал кривую, отражающую обратную зависимость между уровнем ставок заработной платы и уровнем безработицы (рис. 8), и сделал вывод, что уменьшение инфляции сопровождается повышением цен и заработной платы. Таким образом, уровень безработицы может быть снижен за счет ускорения темпов инфляции.
Рис. 8. Кривая Филлипса
Теоретическую основу под расчеты Филлипса подвел экономист Р. Липси. В дальнейшем американские экономисты П. Самуэльсон и Р. Солоу модифицировали кривую Филлипса, заменив ставки заработной платы на темпы роста товарных цен. В таком виде кривую стали использовать для экономической политики, прежде всего для определения уровней, при которых возможны высокий уровень занятости и производства и определенная стабильность цен.
Если правительство рассматривает уровень безработицы и: как излишне высокий, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно-кредитные мероприятия, стимулирующие спрос, что ведет к расширению производства и созданию новых рабочих мест. Уровень безработицы снижается до величины 112, но одновременно возрастает темп инфляции до Р9.
Возникшие условия могут вызвать кризисные явления, что заставит правительство принять меры для снижения темпов роста цен до уровня Р3, а безработица увеличится до уровня из.
Практика показывает, что кривая Филлипса применима для экономической ситуации на краткосрочный период, так как в долгосрочном плане, несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать, что объясняется целым комплексом обстоятельств.
Считается также, что кривая Филлипса применима лишь для анализа в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. При неожиданных экономических потрясениях темп инфляции возрастает неожиданно и может сопровождаться резким увеличением безработицы.
На смену модели Филлипса пришла теория естественного уровня безработицы. Суть этой теории заключается в том, что в долгосрочном плане умеренный уровень инфляции возможен лишь при естественном уровне безработицы, который определяется структурой рынка, с учетом информации о потребностях в различных профессиях и т. д.
Однако экономическая политика, направленная на обеспечение естественного уровня безработицы и снижение темпов инфляции до умеренных и стабильных, не всегда достигает намеченных целей. При достижении естественного уровня безработицы инфляция какое-то время продолжает развиваться по инерции, темпы ее не могут резко сократиться.